Page 42 - №1-2021

ПАРТНЕР

Прогноз основных макроэкономических показателей стран-участниц ЕАБР

Армения Беларусь Казахстан Кыргызстан Россия Таджикистан

ВВП в сопоставимых ценах (прирост в % к пред. году)

2018 3,0 2,6 3,7 4,2 2,0 7,4
Инфляция (прирост в % на конец года)

2018 3,4 6,0 5,8 4,7 3,8 6,9

Источник: Расчеты ЕАБР
Восстановление цен на нефть в течение 2017 году нашло 11,0% до 16,0%. Во второй половине 2017 г. вокруг диск-
отражение в росте нефтегазовых доходов федерального ретного инфляционного ориентира был образован кори-
бюджета (прирост на 23,3% по сравнению с 2016 годом). дор: 7% (±3).
Это стало основным фактором снижения дефицита бюд- По предварительным данным дефицит бюджета по ито-
жета по итогам 2018 года до 1,5% ВВП с 3,4% ВВП годом гам 2017 года составил 0,3% к ВВП, тогда как годом ранее
ранее. он сложился на уровне 1,7% к ВВП. Доходы бюджета вы-
росли на 11,5% по сравнению с 2016 годом, преимущест-
реСПублика ТаджикиСТан венно за счет роста налоговых поступлений на 17,2% г/г.
В Таджикистане рост экономики активизировался во вто- Замедление темпов роста государственных расходов до
рой половине 2017 года на фоне улучшения инвестицион- 6,9% г/г было преимущественно обусловлено 14%-ным
ных ожиданий и перспектив финансирования крупных сокращением государственных инвестиций в топливно-
инфраструктурных проектов. Ослабление негативной ди- энергетический комплекс.
намики в странах – донорах денежных переводов трудовых
мигрантов запустило процесс восстановления внутренне- ПерСПекТивы экономичеСкого
го потребительского спроса. Высокий урожай технических развиТия СТран еабр в 2018 году
и продовольственных культур обеспечил рост не только На фоне благоприятных цен на сырьевые товары прогно-
в сельском хозяйстве, но и имел положительное влияние зы экономического развития в странах-участницах ЕАБР
на динамику роста в ряде обрабатывающих отраслей. По улучшаются. Дальнейшее смягчение денежно-кредитной
итогам 2017 года рост ВВП составил 7,1% г/г (6,9% в 2016 политики в большинстве стран региона будет поддержи-
году). вать рост потребительской и инвестиционной активнос-
Рост экспорта по итогам 2017 года согласно таможенной ти. При сохранении благоприятного внешнего фона мож-
статистике, определялся в большей степени факторами но рассчитывать на развитие и других положительных
предложения, а именно ростом объемов производства тенденций, в том числе в области восстановления притока
в горнодобывающей отрасли и сельском хозяйстве, не- зарубежных инвестиций, денежных переводов трудовых
жели условиями ценовой конкурентоспособности. В то мигрантов и роста взаимной торговли стран ЕАБР.
же время в 2017 году замедлилось падение импорта, а в В течение 2018 года ожидаются положительные темпы
последние месяцы 2017 года наметилась тенденция роста роста ВВП во всех странах региона операций Банка и раз-
импорта машин и оборудования, транспортных средств и витие инфляционных процессов в рамках целевых ориен-
промежуточных товаров на фоне оживления инвестици- тиров. В 2018 г. прогнозируется прирост экономик стран-
онной активности. участниц ЕАБР на 1,9%. Достигнутый по итогам 2017 года
В условиях ускорения инфляции и повышенной вола- рекордно низкий уровень инфляции в целом по региону
тильности обменного курса сомони, наблюдавшихся в (около 3%) несколько увеличится в 2018 году до 4% на
первой половине 2017 года, Национальный банк Таджи- фоне дальнейшего восстановления внутреннего спроса.
кистана два раза повышал ставку рефинансирования с В 2018 году ожидается проведение макроэкономической
политики, способствующей дальнейшему снижению сы-
рьевой зависимости экономики стран региона, в том числе
за счет усиления роли экономических правил. Это касается
бюджетных правил, ограничивающих чрезмерное исполь-
зование дополнительных доходов от экспорта сырья в пе-
риод относительно благоприятной ценовой конъюнктуры
– так, в Российской Федерации начиная с 2018 года будет
функционировать новое бюджетное правило. В Республи-
ке Казахстан – снижение гарантированного трансферта из
Национального фонда в республиканский бюджет.
Сохранение низкой волатильности обменных курсов
валют стран-участниц ЕАБР в 2018 году будет способство-
вать дальнейшему улучшению условий для долгосрочных
инвестиционных проектов, и активизации взаимного то-
варооборота, что положительно может сказаться на реа-
лизации потенциала региональной интеграции и росте
взаимных инвестиций.

42 весна 2018