Page 75 - ИЕ_02_2025

Рисунок 5 ли России с 7,8% в январе-ноябре 2023 года может быть связано рост внутреннего спроса стимулировал увеличение импорта. Таблица 2
Основные экономические показатели ЕАЭС, как с прекращением мер поддержки программы субсидирования В результате чистый экспорт внес отрицательный вклад в при- Цели по инфляции национальных (центральных) банков
% к соответствующему периоду предыдущего года процентных ставок по вновь выдаваемым ипотечным кредитам, рост ВВП. В Беларуси, Казахстане и Кыргызстане рост экспорта
так и с завершением ряда крупных инвестиционных проектов. В превысил рост импорта. В результате чистый экспорт внес поло- Армения Беларусь Казахстан Кыргызстан Россия
Беларуси повышены макропруденциальные требования по кре- жительный вклад в прирост ВВП данных стран.
дитам, выдаваемым на приобретение недвижимости. На фоне Рост обрабатывающей промышленности в государствах – 4% в пределах 6% вблизи 5% 5-7% вблизи 4%
роста строительной отрасли за январь-ноябрь 2024 года коли- членах ЕАЭС не имеет всеобъемлющего характера. В Армении Источник: национальные (центральные) банки.
чество жилья, введенного в эксплуатацию в ЕАЭС, выросло на наибольший прирост наблюдался в производстве кокса и не-
2,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. фтепродуктов, доля которых в суммарном объеме производства
В ЕАЭС наблюдалось снижение темпов прироста пассажирообо- обрабатывающей промышленности очень мала, а также в ме- В результате в государствах-членах наблюдается разнона-
рота с 12,8% в 2023 году до 7,2% в январе-ноябре 2024 года, что таллургической промышленности (производство основных ме- правленная динамика инфляции. В декабре 2024 года в Арме-
связано с эффектом высокой базы 2023 года. таллов и готовых металлических изделий). Наибольшее падение нии и России наблюдался рост ИПЦ. Темпы годовой инфляции
Объем производства продукции сельского хозяйства в янва- объемов выпуска было зафиксировано в производстве прочих по сравнению с аналогичным периодом 2023 года увеличились на
ре-ноябре 2024 года вырос на 0,1% по сравнению с аналогичным готовых изделий, в производстве прочей неметаллической ми- 2,1 п.п. в обеих странах. При этом в среднем по ЕАЭС инфляция
периодом предыдущего года (против снижения на 0,9% годом ра- неральной продукции, в производстве машин и оборудования, увеличилась на 1,5 п.п. По данным за ноябрь 2024 года наиболь-
нее). Снижение наблюдалось только в России. Факторами, ока- не включенных в другие группировки. В Казахстане прирост ший вклад в рост цен внесли: в Армении – рост цен на услуги,
завшими влияние на сельскохозяйственную отрасль, стали кли- наблюдается чуть более чем в половине отраслей. При этом бо- в России – рост цен на продовольственные товары. В Беларуси,
матические изменения и неблагоприятные погодные условия, а лее высокими темпами росло производство компьютеров, элек- Казахстане и Кыргызской Республике инфляционные процессы
также стихийные бедствия. тронной и оптической продукции и производство прочих транс- замедлились – уровень инфляции снизился на 0,6 п.п., 1,2 п.п. и
Внутренний спрос оставался основным источником эко- портных средств. В Кыргызстане наблюдалось падение только в 1,0 п.п. соответственно. Наибольший вклад в рост цен в Беларуси
номического роста. Высокую потребительскую и инвести- пяти отраслях и наибольшее – в производстве автотранспортных и Кыргызстане внес рост цен на продовольственные товары, в
ционную активность поддерживали рост доходов населения, средств, трейлеров и полуприцепов. Наибольшие темпы приро- Казахстане – рост цен на услуги.
государственные расходы, кредитование домашних хозяйств ста отмечаются в производстве компьютеров, электронной и оп- Росту инфляционного давления в отдельных государ-
Источник: национальные статистические органы и субъектов хозяйствования. В январе-июне 2024 года во всех тической продукции, в производстве кокса и продуктов нефтепе- ствах-членах способствовали отдельные внутренние факто-
государствах-членах кроме Армении и России увеличился по- реработки, а также в производстве табачных изделий. ры:
ложительный вклад в прирост ВВП со стороны потребления В России падение наблюдается только в пяти отраслях. Наиболь- 1) Сокращение возможностей для импорта в результате увели-
Объемы строительства и пассажирооборот демонстрируют домашних хозяйств, которое продолжает занимать наибольшую ший прирост – в производстве компьютеров, электронной и опти- чения издержек, связанных с осуществлением импортных
рост, но темпы их прироста снизились. Объем выполненных долю в структуре ВВП. В Беларуси и Казахстане рост расходов ческой продукции, в производстве прочих транспортных средств. операций, сбоев в цепочках поставок, особенно в части непро-
строительных работ за январь-ноябрь 2024 года увеличился в на конечное потребление опередил рост валового накопления, в довольственных товаров, где высокий удельный вес занимают
ЕАЭС на 3,0%: в Армении на 14,9%, в Беларуси – на 8,0%, в Казах- России, Армении и Кыргызстане (наибольшая разница – 28 п.п.) ИНФЛЯЦИЯ импортные товары;
стане – на 10,3%, в Кыргызстане – на 29,8%, в России – на 2,0%. темпы роста валового накопления были выше темпа роста расхо- В отдельных государствах-членах сформировалось повышен- 2) Дисбалансы между спросом и предложением на отдельных
В большинстве государств-членов действовали программы под- дов на конечное потребление. Валовое накопление внесло отри- ное инфляционное давление, наблюдается расхождение динами- сегментах товарного рынка.
держки строительства жилья, в том числе льготного кредитова- цательный вклад в прирост ВВП (- 0,4 п.п.) в Казахстане за счет ки инфляции. В декабре 2024 года относительно остальных госу- Сокращение объема производства продукции сельского хо-
ния ипотеки. При этом замедление роста в строительной отрас- замедления инвестиционной активности. В Армении и России дарств-членов высокой остается инфляция в Казахстане – 8,6% и зяйства и снижение урожайности в перспективе 1-2 лет также
России – 9,5%, где ее уровень превысил установленные цели де- может негативно сказаться на динамике цен на продовольствие.
нежно-кредитной политики. В Армении, Беларуси и Кыргызстане По оценкам национальных (центральных) банков в декабре
Рисунок 6 ее уровень был ниже – 1,5%, 5,2% и 6,3% соответственно. В сред- 2024 года в России и Казахстане сохраняются повышенные ин-
Структура прироста ВВП государств – членов ЕАЭС по использованию, % нем по ЕАЭС инфляция в декабре 2024 года составила 9,0%. фляционные ожидания населения.
Рисунок 7
Распределение темпов прироста в отраслях обрабатывающей промышленности в государствах – членах ЕАЭС по данным за январь-октябрь 2024 года

Источник: данные ЕЭК, национальных статистических органов, расчеты ЕЭК. Источник: данные ЕЭК, национальных статистических органов, расчеты ЕЭК.

72 I ЛЕТО 2025 ЛЕТО 2025 I 73