Page 28 - №1-2 2022

№ 1-2 (2), 2022 года

Евгений Винокуров, Главный экономист ЕАБР и ЕФСР
РЕСПУБЛИКА

КАЗАХСТАН

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ ПРОГНОЗ

В БАЗОВОМ СЦЕНАРИИ ПРОГНОЗИРУЕМ РОСТ ВВП КАЗАХСТАНА НА УРОВНЕ 2,5% В 2022 Г. И ВОССТАНОВЛЕНИЕ
ДИНАМИКИ РОСТА ДО 4,8% В 2023 Г. МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА ПОЗВОЛЯТ НИВЕЛИРОВАТЬ ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ
ВЛИЯНИЕ ВНЕШНИХ ШОКОВ. ИНФЛЯЦИЯ ПО ИТОГАМ 2022 Г. УСКОРИТСЯ ДО 13,2%, ГЛАВНЫМ ОБРАЗОМ
ВСЛЕДСТВИЕ ОСЛАБЛЕНИЯ ТЕНГЕ И ЗАТРУДНЕНИЙ С ПОСТАВКАМИ. В 2023 Г. ОЖИДАЕМ ЗАМЕДЛЕНИЯ ПРИРОСТА
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН ДО 5–6%.

ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ рынках. Проблема перебоев в глобальных транспортных се-
кономический рост в январе — апреле 2022 г. тях усугубилась в начале 2022 г., что нашло отражение в ро-
ускорился до 4,4%. По итогам 2021 г. создан сте индекса ФАО — в марте он достиг максимума (+12,6%
существенный запас прочности благодаря м/м) за все время его существования (с 1990 г.), а цены
мерам правительства, направленным на вос- на энергоресурсы выросли на 24,1% м/м. Дополнительное
становление деловой активности после шо- давление оказал ввод Россией запрета на вывоз ряда продо-
Эков пандемии. Последствия январских собы- вольственных товаров. В результате продовольственная ин-
тий имели ограниченное влияние на динамику роста. Уже фляция ускорилась до 17,9% г/г в апреле с 10% г/г в феврале
в феврале 2022 г. торговля и связь, наиболее пострадавшие 2022 г. Рост инфляционных ожиданий на фоне обесценения
сектора от эффектов протестов, продемонстрировали поло- национальной валюты и повышенный спрос также повли-
жительную динамику роста. Ключевой импульс экономике яли на ускорение инфляции. Цены в непродовольственном
в январе — апреле 2022 г. придал реальный сектор, объемы сегменте в апреле выросли на 11,1% г/г, а платные услуги по-
которого выросли на 5,1% по сравнению с аналогичным пе- дорожали на 8,9% г/г.
риодом 2021 г. В роли локомотива выступили промышленное Тенге к началу мая 2022 г. отыграл часть потерь. Реали-
производство, сельское хозяйство и строительство. Выпуск зация геополитических рисков в мире и общее ослабление
в секторе услуг вырос на 3,4% г/г, что связано с повышением валют развивающихся стран к доллару США повысили во-
деловой активности в таких секторах, как транспорт и скла- латильность на финансовом рынке РК. Курс казахстанской
дирование, информация и связь, а также торговля. ВВП уве- валюты превысил 512 тенге за доллар на пике 16 марта. В це-
личился на 4,4% в январе — апреле 2022 г. после роста на 4,0% лях обеспечения финансовой стабильности власти приня-
в 2021 г. При этом ухудшившаяся в конце февраля 2022 г. ли ряд мер: повысили базовую ставку; запустили программу
геополитическая ситуация в регионе понизила уверенность защиты тенговых вкладов, предусматривающую начисление
в деловых кругах до минимального за последние три меся- компенсации по депозитам физических лиц за счет средств
ца уровня (IHS Markit, 2022). Совокупный PMI РК в марте бюджета; использовали метод франкфуртского аукциона
снизился до 48,8 с 53,2 месяцем ранее, отражая сокращение в дни высокой волатильности валютной пары тенге — дол-
объемов новых заказов в обрабатывающей промышленности лар; ввели ограничение на вывоз из Казахстана наличной
и сфере услуг. В апреле показатель повысился до 50,4 благода- иностранной валюты; расширили спрэд между курсом по-
ря активизации сферы услуг, в то время как обрабатывающая купки и курсом продажи наличной иностранной валюты.
промышленность продолжила сокращаться. Объем валютных интервенций в I квартале 2022 г. составил
Инфляция в апреле 2022 г. ускорилась до 13,2% г/г по- 1,5 млрд долл. Для сравнения: в I квартале 2020 г. он был эк-
сле 12,0% г/г месяцем ранее. Во многом это обусловлено вивалентен 1,6 млрд долл. Дополнительную поддержку кур-
прогрессирующими дисбалансами на мировых товарных су оказали продажи со стороны экспортеров, чьи доходы

26